Die Vereinbarung zur US-Schuldenobergrenze wird weder das Defizit wesentlich verringern noch die Wirtschaft stark beeinflussen

Die Nation scheint auf dem richtigen Weg zu sein, eine wirtschaftliche Katastrophe zu vermeiden. Eine Last-Minute-Schuldenvereinbarung zwischen Präsident Biden und dem Sprecher des Repräsentantenhauses, Kevin McCarthy (R-Calif.), die am Wochenende geschmiedet wurde, stimmt Familien und Geschäftsinhaber optimistisch, dass der Gesetzgeber rechtzeitig eine Einigung verabschieden wird, um einen katastrophalen Zahlungsausfall zu verhindern.

Das vorgeschlagene Abkommen würde die Schuldenobergrenze des Bundes anheben und es der Regierung ermöglichen, mehr Kredite aufzunehmen, um ihren Verpflichtungen nachzukommen. Es würde auch die Regierung für die nächsten zwei Jahre finanzieren. Aber wie würde sich dieses parteiübergreifende Abkommen auf Haushalte, Unternehmen und die Gesamtwirtschaft auswirken? Experten äußern fünf Erkenntnisse.

Schuldenobergrenzen-Deal: Hier erfahren Sie, was drin und was raus ist

Trotz monatelanger hitziger Debatten dürfte die Einigung über die Schuldenobergrenze kaum dazu beitragen, das US-Defizit, also die Lücke zwischen den Einnahmen und Ausgaben der Regierung in einem bestimmten Jahr, zu senken.

Laut einer am Dienstag veröffentlichten Analyse des Congressional Budget Office würde die Vereinbarung die Ausgaben in den nächsten zehn Jahren um 1,5 Billionen US-Dollar senken. Der Defizitabbau für 2024 wird voraussichtlich etwa 70 Milliarden US-Dollar betragen, zusätzlich zu einem Defizitabbau von 4,4 Milliarden US-Dollar für den Rest des Jahres 2023.

Diese Einsparungen würden die größten Ausgaben des Landes nicht ausgleichen, zu denen Sozialversicherung, Medicare und Militär gehören, die in dem Abkommen nicht berührt wurden. Diese Ausgabenbereiche beliefen sich auf insgesamt 4,9 Billionen US-Dollar oder 77 Prozent des Budgets des letzten Jahres und galten bei den Verhandlungen als tabu und werden im nächsten Jahrzehnt weiterhin zu Defiziten führen.

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Stattdessen beschränken sich die vorgeschlagenen Ausgabenobergrenzen auf „nicht verteidigungsbezogene diskretionäre Ausgaben“, eine Kategorie, die die Finanzierung von Bildung, Nationalparks und wissenschaftlicher Forschung umfasst und weniger als 15 Prozent der 6,3 Billionen US-Dollar ausmacht, die die Vereinigten Staaten im letzten Geschäftsjahr ausgegeben haben. Laut einem Beamten des Weißen Hauses würden die Ausgaben für solche Programme im nächsten Jahr um eine Milliarde US-Dollar sinken und im Jahr 2025 um ein Prozent steigen.

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Insgesamt dürften die Auswirkungen dieser Maßnahmen auf das Wirtschaftswachstum marginal sein und zu einer Reduzierung des jährlichen Defizits um „einige Zehntel Prozentpunkte“ beitragen, so die Analysten der Deutschen Bank. Nach Angaben des Finanzministeriums hat die Bundesregierung seit Oktober, als das Geschäftsjahr 2023 begann, 925 Milliarden US-Dollar mehr ausgegeben, als sie einnahm.

Dennoch lobte das Committee for a Responsible Federal Budget, eine Washingtoner Denkfabrik, die sich für eine Defizitreduzierung einsetzt, den Plan als „die erste große defizitsenkende Haushaltsvereinbarung seit fast einem Dutzend Jahren“.

Die Rückzahlung von Studiendarlehen liegt seit März 2020 auf Eis, was der Regierung monatlich etwa 5 Milliarden US-Dollar an Einnahmeverlusten kostet. Sollte das Schuldenabkommen verabschiedet werden, müssten etwa 43 Millionen Amerikaner ihre Zahlungen im September wieder aufnehmen, etwas früher als erwartet.

Dadurch könnte das verfügbare Einkommen der Haushalte um 40 Milliarden US-Dollar sinken, schätzt Joseph Brusuelas, Chefökonom des Beratungsunternehmens RSM US. Dies könnte die Kaufkraft der Amerikaner schnell schwächen, insbesondere in einer Zeit, in der viele Familien Schwierigkeiten haben, mit der hohen Inflation bei lebensnotwendigen Gütern wie Lebensmitteln und Benzin Schritt zu halten.

„Das sind keine trivialen Zahlungen, also kann es nicht gut für die Nachfrage sein“, sagte Claudia Sahm, Gründerin von Sahm Consulting und ehemalige Ökonomin der Federal Reserve. „Das bedeutet, dass Familien in einem Umfeld, in dem die Inflation immer noch hoch ist und die Kosten steigen, weniger Geld zur freien Verfügung haben werden.“

Die Vereinbarung zur Schuldenobergrenze umfasst Änderungen an Ernährungsprogrammen, einschließlich neuer Arbeitsanforderungen für Erwachsene, die Hilfe durch die „Temporary Assistance for Needy Families“ (TANF) und das „Supplemental Nutrition Assistance Program“ (SNAP) erhalten. Über diese Änderungen hinaus schafft das Abkommen eine Ausgabenobergrenze für das spezielle Nahrungsergänzungsprogramm für Frauen, Säuglinge und Kinder (WIC), was 615 Millionen US-Dollar unter den Schätzungen der Regierung liegt, die für die Ernährung frischgebackener Mütter, schwangerer Frauen und ihrer kleinen Kinder in der nächsten Zeit benötigt werden Fiskaljahr.

„Die drastische Lücke in der WIC-Finanzierung ist besorgniserregend, insbesondere wenn Familien mit hohen Lebensmittelkosten konfrontiert sind und bereits Schwierigkeiten haben, gesunde Lebensmittel auf den Tisch zu bringen“, sagte Jamila Taylor, Präsidentin der in DC ansässigen National WIC Association, in einer Erklärung. „Die Finanzierungslücke, die sich aus diesem Deal ergibt – der Verteidigungsprogramme auf Kosten von Investitionen begünstigt, die Familien und Gemeinschaften dienen – birgt die Gefahr, dass WIC die steigende Nachfrage nach seinen Dienstleistungen nicht befriedigen kann.“

Ein Nebenprodukt schwächerer Staatsausgaben: weniger Arbeitsplätze.

Ein Rückzug auf Bundesebene würde sich auf die Unternehmen auswirken und sie dazu veranlassen, die Einstellung zu drosseln. Dies hätte zur Folge, dass Familien weniger ausgeben würden, was die Nachfrage nach Gütern und Dienstleistungen weiter schwächen würde.

Insgesamt könnten neue Ausgabenobergrenzen die Wirtschaft bis Ende nächsten Jahres etwa 150.000 Arbeitsplätze kosten, so Schätzungen von Mark Zandi, Chefökonom des Forschungsunternehmens Moody's Analytics. Das würde ausreichen, um die Arbeitslosenquote um etwa einen Zehntel Prozentpunkt zu erhöhen. Der aktuelle Zinssatz liegt mit 3,4 Prozent in der Nähe historischer Tiefststände.

„Das ist nicht großartig“, sagte Zandi diese Woche bei einer Live-Veranstaltung der Washington Post. „Ich meine, die Wirtschaft hat Probleme. Die Rezessionsrisiken sind hoch. Wenn ich König wäre, würde ich das nicht tun, aber 150.000 im Großen und Ganzen sind machbar.“

Es gibt Schutzmaßnahmen, die verhindern sollen, dass die Arbeitslosigkeit zu stark ansteigt. Sollte die Wirtschaft in den nächsten zwei Jahren in eine Rezession geraten, könnte die Regierung Sozialhilfeprogramme, Lebensmittelmarken und Arbeitslosenversicherung ausbauen, so Brusuelas, der RSM-US-Ökonom.

„Wir glauben nicht, dass die Vereinbarung zur Schuldenobergrenze eine echte Ausgabenbeschränkung auferlegt, die die Wirtschaft in eine Rezession stürzen würde“, schrieb Brusuelas in einer Forschungsnotiz. „Die Auswirkungen des Abkommens auf das Wirtschaftswachstum werden in den nächsten zwei Jahren höchstwahrscheinlich vernachlässigbar sein.“

Obwohl Teile des Schuldenabkommens Familien und Unternehmen schwer belasten könnten, wird erwartet, dass das Abkommen, wenn überhaupt, nur geringe Auswirkungen auf die Wirtschaft des Landes haben wird. Die Schätzungen variieren, aber Gregory Daco, Chefökonom des Beratungsunternehmens EY-Parthenon, schrieb, dass er davon ausgeht, dass die Ausgabenobergrenzen das Gesamtwirtschaftswachstum im nächsten Jahr um „bescheidene“ 0,3 Prozent belasten könnten.

„Auf persönlicher Ebene ist das grundsätzlich eine große Sache für individuelle Härten und Sicherheitsnetze“, sagte Sahm, der ehemalige Ökonom der Federal Reserve. „Aber im Großen und Ganzen ist dies kein Game Changer für die Wirtschaft.“

Allerdings verblasst das im Vergleich zu der globalen Katastrophe – und der nahezu sicheren Rezession –, die wahrscheinlich wäre, wenn die Vereinigten Staaten nicht rechtzeitig eine Vereinbarung zur Schuldenobergrenze treffen. In diesem Szenario geht Daco davon aus, dass eine Rezession 5 Prozent der Wirtschaft des Landes auslöschen würde.

Während die Verhandlungsführer zur Schuldenobergrenze ihre Einigung abschließen, schaut die Nation gespannt zu

Zandi prognostiziert, dass ein Zahlungsausfall in den USA zu einem Verlust von bis zu acht Millionen Arbeitsplätzen und einem Verlust von Haushaltsvermögen in Höhe von zehn Billionen US-Dollar führen könnte. Die Alternative – ein parteiübergreifendes Abkommen, das hoffentlich eine Finanzkrise abwenden würde, sei ein viel besseres Ergebnis für die Wirtschaft, sagte er.

„Ich muss sagen, es ist so gut wie es nur geht. Angesichts all der verschiedenen Szenarien, die sich hier hätten abspielen können, denke ich, dass dies ein einigermaßen gutes Ende der Geschichte ist“, sagte er am Dienstag. „Hoffentlich ist es das Ende und sie schaffen es in den nächsten Tagen über die Ziellinie und verabschieden ein Gesetz, das der Präsident unterzeichnen kann.“

Jeff Stein und Tobi Raji haben zu diesem Bericht beigetragen.

Das Neueste: Das Repräsentantenhaus und der Senat verabschiedeten eine Vereinbarung zur Schuldenobergrenze, während die Gesetzgeber sich beeilten, einen katastrophalen Staatsbankrott am 5. Juni abzuwenden, und schickten den Gesetzentwurf an Präsident Biden, um ihn in Kraft zu setzen. Sehen Sie, wie jedes Mitglied des Repräsentantenhauses und des Senats abgestimmt hat. Wenn die Schuldenobergrenze nicht fristgerecht angehoben wird, erfahren Sie hier, was ein Staatsbankrott bedeutet und welche Zahlungen gefährdet sind.

Den Kampf um die Schuldenobergrenze verstehen: Biden und die Führung der Republikaner im Repräsentantenhaus befinden sich auf Kollisionskurs bezüglich der Staatsschuldengrenze. Erfahren Sie in diesem Comic, wie das Erreichen der Schuldenobergrenze Chaos auslösen kann. Hier könnte der Kampf um die Schuldenobergrenze enden.

Was steht auf dem Spiel? Die Berufung auf den 14. Verfassungszusatz zur Umgehung der Schuldengrenze sei riskant, sagen Beamte des Weißen Hauses, obwohl Biden dies als Option ins Spiel gebracht hat. Sollte die Schuldengrenze überschritten werden, könnte die US-Wirtschaft in den freien Fall geraten, warnte Biden. Angesichts der Angst der Verbraucher vor der Unsicherheit warnen Finanzexperten davor, angstbasierte Entscheidungen zu treffen.